注冊會計師考試《風險管理》科目
第四章 戰略選擇

　　知識點六、企業集團多元化

　　多元化是企業集團發展的途徑之一。企業集團多元化時既可以采用相關多元化也可以采取非相關多元化。

　　原因：1、企業希望尋找高利潤的市場機會；2、現有產品和市場存在缺陷；3、企業的某個部門能力過于薄弱，必須進行企業集團多元化；4、從增加產品市場廣度和靈活性中獲得好處；5、可避免與壟斷有關的限制，這些限制使企業不能從現有產品和市場以外獲得發展；6、能更容易地獲得資金，部分原因是可以從更廣泛的活動組合中獲得資金；7、管理層的偏好和所受培訓。

　　企業集團多元化具有如下優點：

　　1、分散風險。當現有產品及市場失敗時，新產品或新市場能為企業提供保護。

　　2、獲得高利潤機會。機械制造公司進入房地產行業。

　　3、從現有的業務中撤離。

　　4、能更容易地從資本市場中獲得融資。

　　5、在企業無法增長的情況下找到新的增長點。

　　6、運用盈余資金。

　　7、利用未被充分利用的資源。政府資源。

　　8、獲得資金或其他財務利益。

　　9、運用企業在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的。

　　缺點如下：

　　1、如果企業進入一個具有低市盈率的成長型行業中，其股東收益會被稀釋。

　　2、企業集團式式收購不會給股東帶來額外的利益。因為不產生協同效應，所以，與投資于控股企業相比，個人投資者對其子公司進行投資反而會獲得更高的投資收益。

　　3、企業集團式企業中缺乏共同的身份和目的。企業集團式企業要取得成功，各種負責聯合經營的總部必須擁有優秀的管理能力和財務能力。

　　4、某項業務的失敗會將其他業務拖下水，因為它會耗盡資源。

　　5、對股東來說這不是一個好辦法。股東通過購買多樣化的股票組合就可以輕而易舉地分散掉投資風險，不需要管理層越俎代庖。

　　相關多元化的風險比非相關多元化稍微低一些。

　　相關多元化提供了獲取協同效應的可能性。

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