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2019年期貨投資分析第八章測試題及答案(2)

來源:233網(wǎng)校 2019-11-14 08:48:00

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第八章測試題:

【單選題】下列關(guān)于低行權(quán)價(jià)的期權(quán)說法有誤的有( )。

A.低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的投資類似于期貨的投資

B.交易所內(nèi)的低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的交易機(jī)制跟期貨基本一致

C.有些時(shí)候,低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的價(jià)格會低于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

D.如果低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)將會發(fā)放紅利,那么低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的價(jià)格通常會高于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

參考答案:D
參考解析:D項(xiàng),在期權(quán)定價(jià)理論中,標(biāo)的資產(chǎn)是否發(fā)放紅利,會影響到期權(quán)的價(jià)格。所以,如果低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)放紅利,那么低行權(quán)價(jià)的期權(quán)的價(jià)格通常會低于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

【單選題】在保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中,為了保證到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金,零息債券與投資本金的關(guān)系是( )。

A.零息債券的面值>投資本金

B.零息債券的面值<投資本金

C.零息債券的面值=投資本金

D.零息債券的面值≥投資本金

參考答案:C
參考解析:在保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中,零息債券的面值等于投資本金,從而保證了到期時(shí)投資者回收的本金不低于初始投資本金,這就是保本結(jié)構(gòu)。

【多選題】匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有( )兩種基本結(jié)構(gòu)。

A.雙貨幣結(jié)構(gòu)

B.匯率聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)

C.貨幣聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)

D.指數(shù)貨幣結(jié)構(gòu)

參考答案:AC
參考解析:匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資收益聯(lián)結(jié)于匯率變化,即產(chǎn)品利息收入和本金償還都受到匯率變化的影響。匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有兩種基本結(jié)構(gòu),即雙貨幣結(jié)構(gòu)以及貨幣聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)。

【多選題】下列關(guān)于雙貨幣債券和指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的說法中正確的是( )。

A.在雙貨幣債券中,如果本幣貶值了,則投資該雙貨幣債券的實(shí)際收益率就比較高

B.雙貨幣債券對于那些持有人民幣資產(chǎn)、追求穩(wěn)健投資但又不愿意提早將人民幣賣出的投資者而言,是有較大吸引力的

C.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式是將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中

D.指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的創(chuàng)設(shè)者通常有兩種風(fēng)險(xiǎn)對沖方式,其中創(chuàng)設(shè)者將該期權(quán)作為債務(wù)投資的一部分,為客戶提供融資,并將該期權(quán)賣給融資者是比較有吸引力的操作方式

參考答案:ABD
參考解析:C項(xiàng),指數(shù)貨幣期權(quán)票據(jù)的內(nèi)嵌期權(quán)影響票據(jù)到期價(jià)值的方式并不是簡單地將期權(quán)價(jià)值疊加到投資本金中,而是以乘數(shù)因子的方式按特定的比例縮小或放大票據(jù)的贖回價(jià)值。

【判斷題】在向下敲出看跌期權(quán)的定價(jià)中,向下敲出水平的絕對值越高,該期權(quán)越便宜。( )

A.對

B.錯(cuò)

參考答案:B
參考解析:向下敲出看跌期權(quán)的定價(jià)受到向下敲出水平的影響。因?yàn)橄蛳虑贸鏊經(jīng)Q定了該期權(quán)在剩余期限內(nèi)作廢的概率,所以,向下敲出水平的絕對值越高,該期權(quán)越貴。

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