以下為2019年期貨投資分析第六章測試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進入233網校期貨從業考試題庫練習！期貨模考總是不及格？查看高分秘籍>>
第六章測試題：
【單選題】假設當前歐元兌美元期貨的價格是1.3600(即1歐元=1.3600美元)，合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當前合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動( )。[2015年7月真題]
A.12.5美元
B.12.5歐元
C.13.6歐元
D.13.6美元
參考答案：A
參考解析：最小變動價位是0.0001點，那么當前合約價格每跳動0.0001點時，即1歐元=1.3599美元或1歐元=1.3601美元，合約價值變動為125000×0.0001=12.5(美元)。
【單選題】( )是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權。
A.備兌看漲期權策略
B.保護性看跌期權策略
C.保護性看漲期權策略
D.拋補式看漲期權策略
參考答案：B
參考解析：保護性看跌期權策略是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權，從而在一定期限內保障資產的價值不會低于某一限定值，而市場價格上升時，組合價值則隨之上升。
【單選題】下列說法中正確的是( )。
A.非可交割債券套保的基差風險比可交割券套保的基差風險更小
B.央票能有效對沖利率風險
C.利用國債期貨通過beta來整體套保信用債券的效果相對比較差
D.對于不是最便宜可交割券的債券進行套保不會有基差風險
參考答案：C
參考解析：A項，由于期限不匹配、利差變化等影響，非可交割債券套保的基差風險比可交割券套保的基差風險更大;B項，央票一般到期都較短，因此久期較低，利率風險主要集中于期限結構的短端，由于期限結構的不匹配以及較短期限的利率波動和中長期的利率波動并不總一致，導致對沖效果不理想，不能有效對沖利率風險;D項，對于不是最便宜可交割券的債券進行套保會有基差風險，主要因為這些券可能不會用于交割，所以基差不會在交割日收斂于0，而是收斂于某個正值，這個值就是這些債券在交割日比最便宜的可交割債券高出的部分。
【多選題】機構投資者使用包括股指期貨在內的權益類衍生品實現各類資產組合管理策略，是因為這類衍生品工具具備( )的重要特性。
A.靈活改變投資組合的β值
B.可以替代股票投資
C.靈活的資產配置功能
D.零風險
參考答案：AC
參考解析：機構投資者之所以使用包括股指期貨在內的權益類衍生品來管理各類資產組合，在于這類衍生品工具具備兩個非常重要的特性：①股指期貨等權益類衍生品能夠靈活改變投資組合的β值;②權益類衍生品具備靈活的資產配置功能。
【判斷題】短期融資企業多適合以場外的外匯衍生品作為風險管理的方式。( )
A.對
B.錯
參考答案：B
參考解析：由于涉及的時間跨度較長，境外融資企業多適合以場外的外匯衍生品作為風險管理的工具，但是對于短期融資企業而言，則可以考慮外匯期貨或外匯期權等場內市場交易工具。
