以下為2019年期貨投資分析第六章測試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進入233網校期貨從業考試題庫練習！期貨模考總是不及格？查看高分秘籍>>
第五章測試題：
【單選題】( )是指持有一定頭寸的股指期貨，一般占資金比例的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。
A.避險策略
B.權益證券市場中立策略
C.期貨現貨互轉套利策略
D.期貨加固定收益債券增值策略
參考答案：B
參考解析：權益證券市場中立策略，是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現貨。至于是買入持有股票，還是賣出某些個股或整個組合，則需要預測個股、行業板塊和市場風險等因素與未來收益率之間的關系。
【單選題】組合保險在市場發生不利變化時保證組合價值不會低于設定的最低收益，同時在市場發生有利變化時，組合的價值( )。
A.隨之上升
B.保持在最低收益
C.保持不變
D.不確定
參考答案：A
參考解析：保護性看跌期權策略是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權，從而在一定期限內保障資產的價值不會低于某一限定值，而市場價格上升時，組合價值則隨之上升。
【單選題】期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是( )。
A.隨時持有多頭頭寸
B.頭寸轉換方向正確
C.套取期貨低估價格的報酬
D.準確界定期貨價格被低估的水平
參考答案：D
參考解析：期貨現貨互轉套利策略是利用期貨相對于現貨出現一定程度的價差時，期貨現貨進行相互轉換。這種策略本身是被動的，只有低估現象出現時，才進行頭寸轉換。該策略執行的關鍵是準確界定期貨價格被低估的水平。
【多選題】權益類衍生品可以作為( )的工具。
A.規避匯率風險
B.套期保值
C.套利
D.機構投資者管理資產組合
參考答案：BCD
參考解析：權益類衍生品除了可以作為套期保值和套利的有效工具外，還為機構投資者提供了一個管理資產組合的良好工具。通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優化資產組合的行為。
【判斷題】期貨現貨互轉套利策略要精確測算每次交易的所有成本與收益，這個成本的計算受股票現貨倉位的大小、交易時機等因素影響。( )
A.對
B.錯
參考答案：A
參考解析：期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是股票現貨頭寸的買賣。大量賣出股票組合對股票現貨市場有沖擊，會產生沖擊成本。這個成本的計算受股票現貨倉位的大小、交易時機等因素影響。
