以下為2019年期貨投資分析第六章測試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進(jìn)入233網(wǎng)校期貨從業(yè)考試題庫練習(xí)！期貨?？伎偸遣患案瘢坎榭锤叻置丶?gt;>
第五章測試題：
【單選題】( )是指持有一定頭寸的股指期貨，一般占資金比例的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。
A.避險策略
B.權(quán)益證券市場中立策略
C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略
D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>
參考答案：B
參考解析：權(quán)益證券市場中立策略，是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。至于是買入持有股票，還是賣出某些個股或整個組合，則需要預(yù)測個股、行業(yè)板塊和市場風(fēng)險等因素與未來收益率之間的關(guān)系。
【單選題】組合保險在市場發(fā)生不利變化時保證組合價值不會低于設(shè)定的最低收益，同時在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值( )。
A.隨之上升
B.保持在最低收益
C.保持不變
D.不確定
參考答案：A
參考解析：保護(hù)性看跌期權(quán)策略是在持有某種資產(chǎn)的同時，購進(jìn)以該資產(chǎn)為標(biāo)的的看跌期權(quán)，從而在一定期限內(nèi)保障資產(chǎn)的價值不會低于某一限定值，而市場價格上升時，組合價值則隨之上升。
【單選題】期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是( )。
A.隨時持有多頭頭寸
B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確
C.套取期貨低估價格的報酬
D.準(zhǔn)確界定期貨價格被低估的水平
參考答案：D
參考解析：期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略是利用期貨相對于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價差時，期貨現(xiàn)貨進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換。這種策略本身是被動的，只有低估現(xiàn)象出現(xiàn)時，才進(jìn)行頭寸轉(zhuǎn)換。該策略執(zhí)行的關(guān)鍵是準(zhǔn)確界定期貨價格被低估的水平。
【多選題】權(quán)益類衍生品可以作為( )的工具。
A.規(guī)避匯率風(fēng)險
B.套期保值
C.套利
D.機(jī)構(gòu)投資者管理資產(chǎn)組合
參考答案：BCD
參考解析：權(quán)益類衍生品除了可以作為套期保值和套利的有效工具外，還為機(jī)構(gòu)投資者提供了一個管理資產(chǎn)組合的良好工具。通過使用權(quán)益類衍生品工具，可以從結(jié)構(gòu)上優(yōu)化資產(chǎn)組合的行為。
【判斷題】期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略要精確測算每次交易的所有成本與收益，這個成本的計算受股票現(xiàn)貨倉位的大小、交易時機(jī)等因素影響。( )
A.對
B.錯
參考答案：A
參考解析：期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略在操作上的限制是股票現(xiàn)貨頭寸的買賣。大量賣出股票組合對股票現(xiàn)貨市場有沖擊，會產(chǎn)生沖擊成本。這個成本的計算受股票現(xiàn)貨倉位的大小、交易時機(jī)等因素影響。
