以下為2019年期貨投資分析第六章測(cè)試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進(jìn)入233網(wǎng)校期貨從業(yè)考試題庫(kù)練習(xí)！期貨模考總是不及格？查看高分秘籍>>
第五章測(cè)試題：
【單選題】從事境外工程總承包的中國(guó)企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個(gè)電網(wǎng)建設(shè)工程后，在未確定是否中標(biāo)之前，最適合利用( )來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。
A.人民幣/歐元期權(quán)
B.人民幣/歐元遠(yuǎn)期
C.人民幣/歐元期貨
D.人民幣/歐元互換
參考答案：A
參考解析：本題中，一旦企業(yè)中標(biāo)，前期需投入歐元外匯，為規(guī)避歐元對(duì)人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有兩種方案可供選擇：一是賣出人民幣/歐元期貨;二是買入人民幣/歐元看跌期權(quán)。第一種方案利用外匯期貨市場(chǎng)，價(jià)格靈活，操作簡(jiǎn)單。但是利用外匯期貨無(wú)法管理未中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)于前期需投入的歐元的匯率風(fēng)險(xiǎn)不能完全規(guī)避。第二種方案中，外匯期權(quán)多頭只要付出一定的權(quán)利金，就能獲得遠(yuǎn)期以執(zhí)行價(jià)格的匯率來(lái)買賣外匯的權(quán)利。因此，除了能夠規(guī)避歐元/人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外，也能夠規(guī)避未來(lái)不能中標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。
【單選題】權(quán)益類衍生品不包括( )。
A.股指期貨
B.股票期貨
C.股票期貨期權(quán)
D.債券遠(yuǎn)期
參考答案：D
參考解析：權(quán)益類衍生品包括股指期貨、股票期貨，以及它們的期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生品，還有一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，奇異期權(quán)中包含股票的也都可以算權(quán)益類衍生品。
【單選題】下列市場(chǎng)中，在( )更有可能賺取超額收益。
A.成熟的大盤股市場(chǎng)
B.成熟的債券市場(chǎng)
C.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)
D.投資者眾多的股票市場(chǎng)
參考答案：C
參考解析：隨著市場(chǎng)效率的提高，在成熟的大盤股市場(chǎng)或債券市場(chǎng)上，想賺取超額收益是困難的，只有找到更有可能獲取超額收益的新興市場(chǎng)(如創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng))，才有可能獲得超越市場(chǎng)收益的阿爾法收益。
【多選題】權(quán)益類衍生品的重要特性使得它在( )等方面得到廣泛應(yīng)用。
A.傳統(tǒng)阿爾法(Alpha)策略
B.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化策略
C.指數(shù)化投資策略
D.備兌看漲期權(quán)策略
參考答案：ABCD
參考解析：權(quán)益類衍生品工具具備兩個(gè)非常重要的特性：①股指期貨等權(quán)益類衍生品能夠靈活改變投資組合的β值;②權(quán)益類衍生品具備靈活的資產(chǎn)配置功能。這兩個(gè)重要特性使得它在傳統(tǒng)阿爾法(Alpha)策略、指數(shù)化投資策略、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化策略、備兌看漲期權(quán)策略、保護(hù)性看跌期權(quán)策略等方面的應(yīng)用十分廣泛。
【判斷題】采用阿爾法策略的投資者一般在幾個(gè)傳統(tǒng)的、與獲取β相同的資產(chǎn)類型中追求超額收益。( )
A.對(duì)
B.錯(cuò)
參考答案：B
參考解析：采用阿爾法策略，投資者不再被限制在幾個(gè)傳統(tǒng)的、與獲取β相同的資產(chǎn)類型中追求超額收益。該策略為投資者和基金經(jīng)理提供了廣闊的投資領(lǐng)域，大大增加了獲取阿爾法收益的機(jī)會(huì)。
