項目	財務管理	會計
反應的對象	針對特定項目	特定企業
時間特征	包括整個項目計算期，連續多年	特定會計年度
現金流量表內容結構	表格和指標兩大部分	主表和輔表兩部分
勾稽關系	表現為各年的現金流量具體項目與現金流量合計項目之間的對應關系	通過主、輔表分別按直接法和間接法確定的凈現金流量進行勾稽
信息屬性	面向未來的預計數	已知的歷史數據

　　五、凈現金流量的簡算公式
　　（一） 新建項目（以完整工業投資項目為例）凈現金流量的簡化公式
　　建設期某年的凈現金流量＝－該年發生的固定資產投資額（6.2.4式）
　　
　　【例6-4】單純固定資產投資項目的凈現金流量計算
　　某企業擬購建一項固定資產，需投資1000萬元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有100萬元凈殘值。在建設起點一次投入借資金1000萬元，建設期為一年，發生建設期資本化利息100萬元。預計投產后每年可獲營業利潤100萬元。在經營期的頭3年，每年歸還借款利息110萬元（假定營業利潤不變，不考慮所得稅因素）。
　　要求：用簡化方法計算該項目的凈現金流量。
　　解析：該項目的壽命10年，建設期為1年
　　 項目計算期n=1+10=11（年）
　　 固定資產原值=1000+100=1100（萬元）
　　（1）建設期某年的凈現金流量=-該年發生的原始投資額
　　 NCF0=-1000（萬元）
　　 NCF1=0
　　（2）經營期內某年凈現金流量=凈利潤+折舊+攤銷+財務費用中的利息
　　 折舊=（原值-殘值）/使用年限=（1100-100）/10=100（萬元）
　　 NCF2～4=100+100+110=310（萬元）
　　NCF5～10=100+100=200（萬元）
　　（3）終結點的NCF=凈利+折舊+攤銷+利息+回收額
　 　NCF11=100+100+100=300（萬元）
　 　
　　【例6-5】：考慮所得稅的固定資產投資項目的凈現金流量計算（用兩種方法）
　　某固定資產項目需要一次投入價款1000萬元，資金來源為銀行借款，年利息率10%，建設期為1年。該固定資產可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值100萬元。投入使用后，可使經營期第1~7年每年產品銷售收入（不含增值稅）增加803.9萬元，第8~10年每年產品銷售收入（不含增值稅）增加693.9萬元，同時使第1~10年每年的經營成本增加370萬元。該企業的所得稅率為33%，不享受減免稅待遇。投產后第7年末，用稅后利潤歸還借款的本金，在還本之前的經營期內每年末支付借款利息110萬元，連續歸還7年。
　　要求：分別按簡化公式計算和按編制現金流量表兩種方法計算該項目凈現金流量（中間結果保留一位小數）。
　　解析：（1）項目計算期=1+10=11（年）
　　 （2）資本化的利息：1000×10％×1＝100（萬元）
　　 固定資產原值=1000+100=1100（萬元）
　　 （3）年折舊=（1100-100）/10=100（萬元）
　　 按簡化公式計算的建設期凈現金流量為：
　 　NCF0=-1000（萬元）
　 　NCF1=0（萬元）
　　（4）經營期第1～7年每年總成本增加額=370+100+0+110=580（萬元）
　 　經營期8～10年每年總成本增加額=370+100+0+0=470（萬元）
　　（5）經營期第1～7年每年營業利潤增加額=803.9-580=223.9（萬元）
　 　經營期第8～10年每年營業利潤增加額=693.9-470=223.9（萬元）
　　（6）每年應交所得稅=223.9×33%=73.9（萬元）
　　（7）每年凈利潤=223.9-73.9=150（萬元）
　　（8）按簡化公式計算的經營期凈現金流量為：
　 　 NCF2～8=150+100+110=360（萬元）
　 　NCF9～10=150+100+0+0=250（萬元）
　 　NCF11=150+100+0+100=350（萬元）
　 　
　　（P219）表6-2　　某固定資產投資項目現金流量表（全部投資）

項目計算期（第t年）	建設期		經營期							合計
	0	1	2	3	…	8	9	10	11
1.0現金流入量：
1.1營業收入	0	0	803.9		…	803.9	693.9	693.9	693.9	7709
1.2回收固定資產余值	0	0	0	0	…	0	0	0	100.0	100
1.3現金流入量合計	0	0	803.9	803.9	…	803.9	693.9	693.9	793.9	7809
2.0現金流出量：
2.1固定資產投資	1000	0	0	0	…	0	0	0	0	1000
2.2經營成本	0	0	370.0	370.0	…	370.0	370.0	370.0	370.0	3700
2.3所得 　　稅	0	0	73.9	73.9	…	73.9	73.9	73.9	73.9	739
2.4現金流出量合計	1000	0	443.9	443.9	…	443.9	443.9	443.9	443.9	5439
3.0凈現金流量	-1000	0	360.0	360.0	…	360.0	250.0	250.0	350.0	2370