【例6-6】：完整工業投資項目的凈現金流量計算
　　某工業項目需要原始投資1250萬元，其中固資產投資1000萬元，開辦費投資50萬元，流動資金投資200萬元。建設期為1年，建設期發生與購建固定資產有關的資本化利息100萬元。固定資產投資和開辦費投資于建設起點投入，流動資金于完工時，即第1年末投入。該項目壽命期10年，因定資產按直線法折舊，期滿有100萬元凈殘值；開辦費于投產當年一次攤銷完畢。從經營期第1年起連續4年每年歸還借款利息110萬元；流動資金于終結點一次回收。投產后每年獲凈利潤分別為10萬元、110萬元、160萬元、210萬元、260萬元、300萬元、350萬元、400萬元、450萬元和500萬元。
　　要求：按簡化公式計算項目各年凈現金流量。解析：
　　（1）項目計算期n=1+10=11（年）
　　（2）固定資產原值=1000+100=1100（萬元）
　　（3）固定資產年折舊=（1100-100）/10=100（萬元）
　 　終結點回收額=100+200=300（萬元）
　　（4）建設期凈現金流量：
　 　NCF0=-（1000+50）=-1050（萬元）
　 　NCF1=-200（萬元）
　　（5）經營期凈現金流量：
　 　NCF2=10+100+50+110=270（萬元）
　 　NCF3=110+100+110=320（萬元）
　　 NCF4=160+100+110=370（萬元）
　 　NCF5=210+100+110=420（萬元）
　 　NCF6=260+100=360（萬元）
　 　NCF7=300+100=400（萬元）
　　NCF8=350+100=450（萬元）
　　NCF9=400+100=500（萬元）
　 　NCF10=450+100=550（萬元）
　 　終結點凈現金流量：
　 　NCF11=500+100+300=900（萬元）
　　
　　【舉例6-1（2003年考題）】
　　已知：某企業為開發新產品擬投資1000萬元建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。
　　甲方案的凈現金流量為：NCF0＝－1000萬元，NCF1＝0萬元，NCF2－6＝250萬元。
　　乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元流動資金，立即投入生產：預計投產后1~10年每年新增500萬元營業收入（不含增值稅），每年新增的經營成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產余值和流動資金分別為80萬元和200萬元。
　　丙方案的現金流量資料如表1所示：
　　表1　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元