【例十四】 已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結論中正確的是 ()。
A. 甲方案優于乙方案B. 甲方案的風險大于乙方案
C. 甲方案的風險小于乙方案D. 無法評價甲乙方案的風險大小
【答案】B
【解析】在期望值不同的情況下，應使用標準離差率評價風險大小。
甲方案標準離差率=300÷1 000= 30%，乙方案標準離差率=330÷1 200= 27.5%，
所以甲方案風險大于乙方案。
【例十五】如果投資項目的預計收益概率分布相同，則（）。
A．預計收益額越小，其標準離差越大
B．預計收益額越大，其期望值越小
C．預計收益額越小，其標準離差率越小
D．預計收益額越大，其標準離差越大
【答案】D
三、風險收益率
風險收益率計算公式：
在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（R）為：
【例十六】某公司有A、B兩個投資方案，投資收益率及其概率分布如下表：
|
經濟狀況 |
概率 |
A方案收益率 |
B方案收益率 |
|
繁榮 |
0.2 |
70% |
40% |
|
一般 |
0.6 |
20% |
20% |
|
衰退 |
0.2 |
-30% |
0 |
【要求】
（1）計算A、B兩個方案收益率的期望值；
（2）計算A、B兩個方案收益率的標準離差；
（3）計算A、B兩個方案收益率的標準離差率；
（4）假設無風險收益率為10%，A方案的風險價值系數為9%，B方案的風險價值系數為6%，計算A、B兩個方案投資的風險收益率和投資收益率；
（5）根據計算結果作出優劣的判斷。
