（四）項(xiàng)目投資：每年必出考題
　　▲1．凈現(xiàn)金流量的計(jì)算：這是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)決策的基礎(chǔ)性指標(biāo)，包括完整工業(yè)投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的計(jì)算、單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的計(jì)算、更新改造投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的計(jì)算，考生應(yīng)重點(diǎn)掌握更新改造投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的計(jì)算，計(jì)算分為兩種情況：
　　第一種情況：在建設(shè)期不為零時(shí)
　　建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量＝-(該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資-舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入)
　　建設(shè)期末的凈現(xiàn)金流量＝因固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；
　　經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造而增加的凈利潤+該年因更新改造而增加的折舊。
　　第二種情況：在建設(shè)期為零時(shí)
　　建設(shè)期凈現(xiàn)金流量＝-（該年發(fā)生的新固定資產(chǎn)投資-舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入）；
　　經(jīng)營期第一年凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造而增加的凈利潤+該年因更新改造而增加的折舊+因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；
　　經(jīng)營期其他各年凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造而增加的凈利潤+該年因更新改造而增加的折舊。
　　▲2．投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用：
有以下六種評(píng)價(jià)指標(biāo)：投資利潤率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率，其中前兩種被稱為非折現(xiàn)指標(biāo)，后四種被稱為折現(xiàn)指標(biāo)?？忌鷳?yīng)掌握，凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較，差額投資內(nèi)部收益率和年等額凈回收額適用于原始投資不相同的多方案比較，其中后者尤其適用于項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較。
　　考題回顧：1999年四2、2000年四2指標(biāo)計(jì)算；2001年五1現(xiàn)金流量及評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算；2002年五2更新改造項(xiàng)目及評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算。
（五）證券投資：
　　▲1．債券投資：包括債券價(jià)值的計(jì)算和債券投資收益率的計(jì)算。無論是債券價(jià)值的計(jì)算還是債券投資收益率的計(jì)算都涉及以下三種情況：
　　第一，債券按期付息到期還本。此種情況下債券價(jià)值是從持有至到期每期所得利息的現(xiàn)值和到期收回本金的現(xiàn)值之和。債券投資收益率的計(jì)算則先要采用逐次測(cè)試逼近法，然后結(jié)合插值法求得。
　　第二，債券到期一次還本付息不計(jì)復(fù)利。此種情況下債券價(jià)值是到期所得本利和的復(fù)利現(xiàn)值。債券投資收益率的計(jì)算則要采用先計(jì)算復(fù)現(xiàn)值系數(shù)，再結(jié)合插值法求得。
　　第三，債券折現(xiàn)發(fā)行。此種情況下債券的價(jià)值就是其面值的現(xiàn)值。其投資收益率的計(jì)算與第二種情況相同。
　　▲2．股票投資：重點(diǎn)掌握非固定成長的股票價(jià)值及投資收益率的計(jì)算。在股利非固定成長的情況下，股票的價(jià)值是持有期間所獲股利的現(xiàn)值與預(yù)計(jì)股票售價(jià)的現(xiàn)值之和。其投資收益率的計(jì)算也要采用逐次測(cè)試逼進(jìn)法結(jié)合括值法求得。但要注意的是，在計(jì)算股票預(yù)期售價(jià)時(shí)所用的折現(xiàn)率應(yīng)是未知的投資收益率。
3.考慮風(fēng)險(xiǎn)的必要收益率的計(jì)算P219
　　考題回顧：1999年四3股票估價(jià)模型決策；2000年債券估價(jià)模型決策以及投資收益率的計(jì)算；2002年四1股票估價(jià)模型決策、證券組合貝他系數(shù)、收益率指標(biāo)計(jì)算。
（六）營運(yùn)資金：每年必出考題
　　1．存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算P232
▲2．信用政策的確定?？忌饕獞?yīng)掌握應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算。其公式如下：
　　應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率；
　　維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率；
　　應(yīng)收賬款平均余額＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)。
3．信用條件備選方案的評(píng)價(jià)：主要是應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬損失。
　　4．應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率的計(jì)算P252
▲5．存貨管理：其中又有以下四個(gè)要點(diǎn)：
　　第一，實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式。在供貸方提供數(shù)量折扣的情況下，因單價(jià)不確定，因此進(jìn)價(jià)成本就成了與進(jìn)貨批量相關(guān)的成本。為此在確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量時(shí)，應(yīng)先按照經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的基本模式求出經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量及相應(yīng)的相關(guān)總成本，然后按照供貨方提供折扣的臨界批量分別計(jì)算各臨界批量下的相關(guān)總成本，最后比較不同批量下的相關(guān)成本，相關(guān)成本最低價(jià)對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。
　　第二，允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式?？忌莆赵试S缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量和平均缺貨量兩個(gè)公式。
　　第三，批進(jìn)批出和批進(jìn)零出情況下存貨儲(chǔ)存期的控制。批進(jìn)批出的情況只要掌握下面公式即可做題：利潤＝毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加-每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)×儲(chǔ)存天數(shù)。在批進(jìn)零出的情況下，應(yīng)先銨上式計(jì)算存貨的平均保本儲(chǔ)存天數(shù)，然后按下式計(jì)算存貨平均實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)：存貨平均實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)＝1／2×(購進(jìn)批量／日均銷量十1)＝1／2×（實(shí)際零散售完天數(shù)十1），最后再用存貨的每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)乘以平均保存儲(chǔ)存天數(shù)與平均實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)的差求得預(yù)計(jì)獲利或虧損額。
　　考題回顧：1999年四4、2002年五2信用條件應(yīng)收賬款；2000年保本天數(shù)、保利天數(shù)問題；2001年四3經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（存貨）。
（七）收益分配：其考點(diǎn)主要是股利政策與股票股利。
股利政策方面，考生主要應(yīng)掌握股利支付率的公式。股票股利方面，考生則要掌握其對(duì)所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響以及攤薄后的股票價(jià)格和攤薄后的每股收益如何計(jì)算。這部分內(nèi)容易與資金需要量的預(yù)測(cè)、資金成本或項(xiàng)目投資結(jié)合在一起出綜合題。
　　考題回顧：2001年五2收益分配、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、利息保障倍數(shù)、必要投資收益率等計(jì)算。