四、熟悉財務綜合指標分析的含義及特點

　　綜合指標分析是將運營能力、償債能力、獲利能力和發展能力指標等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業經營狀況財務狀況進行解剖與分析。
　　 綜合指標分析的特點：（1）指標要素齊全適當；
　　（2）主輔指標功能匹配；（2006年考過多選）
　　（3）滿足多方信息需要

　　五、掌握杜邦財務分析體系的應用（計算或綜合）
　　 杜邦體系是利用各財務指標間的內在關系，對企業綜合經營理財及經濟效益進行系統分析評價的方法。該體系以凈資產收益率為核心。
　　凈資產收益率=營業凈利潤率×資產周轉率×權益乘數

※每股收益=營業凈利潤率×總資產周轉率×權益乘數×每股凈資產
　　 =凈資產收益率×每股凈資產=13%×7.5=0.975元
　　 【例7】某公司2006年度主要財務數據如下：
　　資產負債表 2006年12月31日 單位：萬元

　　2006年營業收入643萬元,營業成本557萬元,利息費用9.8萬元,利潤總額18.2萬元,凈利潤11萬元,經營活動現金凈流量為165萬元，3年前的凈利潤為8.2643萬元，2006年末普通股總數100萬股。
　　 要求計算下列財務指標:
　　 (1) 流動比率;(2)現金流動負債比率;(3)資產負債率;(4)已獲利息倍數;(5)盈余現金保障倍數;(6)應收賬款周轉期;(7)存貨周轉率;(8)固定資產周轉率;(9)資產現金回收率;(10)總資產周轉率;(11)銷售凈利潤率;(12)銷售毛利率;(13)總資產報酬率;(14)凈資產收益率;(15)資本收益率；（16）每股收益；（17）凈利潤3年平均增長率；（18）每股凈資產。
　　 （19）進行杜邦分析。（20）進行每股收益分解計算。
　　 【答案】：（1）流動比率=（31+134.4+96.6）/（51.6+33.6+46.8）=1.98
　　 (2) 現金流動負債比率=165/（51.6+33.6+46.8）=1.25
　　 (3) 資產負債率=(429-110-90)/429=53.38%
　　 (4) 已獲利息倍數=(18.2+9.8)/9.8=2.86
　　 (5) 盈余現金保障倍數=165/11=15
　　 (6) 應收賬款周轉率=643/[(115.6+134.40)/2]=643/125=5.144(次)
　　 應收賬款周轉期=360/5.144=69.98≈70(天)
　　 (7) 存貨周轉率=557/[(70+96.6)/2]=6.69(次)
　　 (8) 固定資產周轉率=643/117=5.5(次)
　　 (9) 資產現金回收率=165/429=38.46%
　　 (10)總資產周轉率=643/429=1.5(次)
　　 (11)銷售凈利潤率=11/643=1.71%
　　 (12)銷售毛利率(643-557)/643=13.37%
　　 (13)總資產報酬率=(18.2+9.8)/429=6.26%
　　 (14)凈資產收率=11/200=5.5%
　　 (15)資本收益率==11/110=11%
　　 (16)每股收益=11/100=0.11元/股
　　 (17)凈利潤3年平均增長率=10%
　　 (18)每股凈資產=200/100=2元/股
　　 解析:基本財務指標的計算。
　　 （19）凈資產收益率=1.71%×1.5×2.145=5.5%
　　（20）每股收益=凈資產收益率×每股凈資產=5.5%×2=0.11元/股