下列關于最優證券組合的說法，正確的有（ ）
Ⅰ 這一組合是能帶來最高收益的組合
Ⅱ 這一組合肯定在有效邊界上
Ⅲ 這一組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點
Ⅳ 這一組合是理性投資者的最佳選擇
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
參考答案：B
參考解析：最優證券組合是投資者最滿意的投資組合，而不是最高收益的組合。因為每一個投資者的風險承受能力是不同的，他們所要求的收益也不相同。
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考慮單因素套利定價模型，資產組合A的β值為1.0，期望收益率為16%。資產組合B的β值為0.8，期望收益率為12%。假設無風險收益率為6%。如果進行套利，那么投資者將同時（ ）
Ⅰ 持有空頭A
Ⅱ 持有空頭B
Ⅲ 持有多頭A
Ⅳ 持有多頭B
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
參考答案：C
參考解析：可以通過賣空組合b，用所獲取的資金構建一個相同風險而有較高收益的組合C，（C由a和無風險資產構成），C的貝塔值也為0.8，期望收益為14%，那么可以獲取套利利2%。
投資者的無差異曲線簇與證券組合可行域有效邊界的切點所表示的組合（ ）
Ⅰ 是該投資者的最優證券組合
Ⅱ 是方差最小組合
Ⅲ 投資者在所有有效組合中，該組合獲得最大滿意程度
Ⅳ 投資者在所有有效組合中，該組合風險最小
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
參考答案：A
參考解析：最優證券組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。
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