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基金從業備考學習筆記《科目二》第7章第3節 股票分析方法

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一、基本面分析

1、宏觀經濟分析

對一個國家或地區的宏觀經濟進行評估，首先要對該國家或地區的主要宏觀經濟指標（變量）進行分析。

①宏觀經濟指標

②經濟周期

總體經濟周期增長隨時間推移而向上運動，波峰到波谷為收縮期，波谷到波峰為擴張期

③宏觀經濟政策

財政政策：通過政府的支出和稅收行為。政府支出的上升增加了對產品和勞務的需求，稅收的減少也會增加消費者的收入，從而導致消費水平的提高。

貨幣政策：通過控制貨幣供應量和影響市場的利率水平對社會總需求進行管理。通過公開市場操作（央行在貨幣市場上買賣短期國債）、存款準備金率的調節、利率水平的調節總需求。

2、行業分析

①行業生命周期

②行業景氣度（又稱景氣指數）

行業景氣度是對企業景氣調查中的定性指標通過定量方法加工匯總，綜合反映某一特定調查群體或某行業的動態變動特性。

③公司內在價值與市場價格

內在價值：即股票的理論價值，是指股票未來收益的現值，由公司資產、收益、股息等因素決定。

市場價格：股票的市場價格是由市場供求關系所決定的

二、技術分析

1、技術分析概述

技術分析是指通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢。只關心證券市場本身的變化。

【真題試練】關于股票分析方法，以下表述錯誤的是（）

A、宏觀經濟指標屬于基本面分析對象

B、股價變化屬于基本面分析對象

C、經濟周期屬于基本面分析對象

D、股票內在價值屬于基本面分析對象

2、技術分析三項假定：市場行為涵蓋一切信息；股價具有趨勢性運動規律；歷史會重演。

3、常用技術分析方法

①道氏理論

股票的變化表現為長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢三種趨勢。

A、長期趨勢（重要，也最容易被辨認，投資者主要觀察對象）

B、中期趨勢（次要，投機者的主要考慮因素，與長期趨勢的方向可能相同，也可能相反）

C、短期趨勢（最難預測，只有投機者關注）

②過濾法則與止損指令

過濾法則：又稱百分比穿越法則，是指當某個股票的價格變化突破實現設置的百分比時，投資者就交易這種股票。

基本邏輯

A、只要沒有新的消息進入市場，股票價格就應該在“正常價格”的一定范圍內隨機波動。

B、如果某個股票的市場價格大大偏離其“正常價格”，市場上的投資者就會買入或賣出該股票，使其價格回到合理的價位，這樣股票的價格就有一個上下限。

③“相對強度”理論體系

投資者購買并持有近期走勢明顯強于大盤指數的股票，即購買強勢股。盡可能地采取回避走勢弱于大盤的股票。

④“量價”理論體系

當一只股票（或大盤）放量上漲或者呈現價升量增的態勢時，則表明買方意愿強烈，股票有望再續升勢。