7．采用ABS方式融資，應當組建SPC，其作用是（   ）。
A． 由SPC直接在資金市場上發行債券
B． 由SPC與商業銀行簽訂貸款協議
C． SPC作為項目的法人
D．由SPC運營項目
答案：A
解析：采用ABS方式融資，第一步就是組建SPC，通過SPC發行債券融資。ABS融資方式不改變原項目的法人地位，SPC也不參與項目的運營。 8．工項目融資過程中，評價項目風險因素和選擇項目融資方式所處的項目融資階段分別為（ ）階段。
A．融資結構分析和融資決策分析            B．融資決策分析和融資執行
C．融資決策分析和融資結構分析            D．投資決策分析和融資執行
答案：A
解析:本題考核的內容是融資的步驟和各個階段的內容。各階段與內容的對應關系如下：

9．下列關于企業資本結構的有關表述中，正確的是（   ）。
A． 每股收益最大的資本結構是最佳資本結構
B． 總價值最高的資本結構是最佳資本結構
C． 籌資成本最低的資本結構是最佳資本結構
D．資金使用成本最低的資本結構是最佳資本結構
答案：B
解析: 評價資本結構的是否合理，在教材中介紹了兩種方法：融資的每股收益分析和最佳資本結構。用每股收益的高低作為衡量標準對籌資方式進行選擇，其缺陷在于沒有考慮風險因素。從根本上講，財務管理的目標在于追求公司價值的最大化或股價最大化。然而，只有在風險不變的情況下，每股收益的增長才會直接導致股價的上升，實際上經常是隨著每股收益的增長，風險也加大。如果每股收益的增長不足以補償風險增加所需的報酬，盡管每股收益增加，股價仍然會下降。因此，公司的最佳資本結構應當是可使公司的總價值最高，而不一定是每股收益最大的資本結構。
10．在進行籌資決策分析時，總杠桿系數可以理解為（   ）之間的比率
A 息前稅前盈余變動率與銷售額變動率
B 普通股每股收益變動率與銷售額變動率
C 普通股每股收益變動率與息前稅前盈余變動率
D 息前稅前盈余變動率與普通股每股收益變動率
【答案】B
解析：總杠桿系數：DTL=DOL·DFL

即總杠桿系數可以理解為普通股每股收益變動率與銷售額變動率之間的比率
11．資金成本是在商品經濟社會中由于資金所有權與資金使用權相分離而產生的。它應該具備（   ）等屬性。
A． 資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌資費
B． 資金成本只反映了資金占用時間的不斷延續而產生的增值，所以它只是一種時間函數，
C． 資金成本具有一般產品成本的所有基本屬性
D．資金成本只具有一般產品成本的部分基本屬性
E． 資金成本一部分計入產品成本，而另一部分則作為利潤分配
答案：ADE
解析：資金成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，這一代價包括占用費和籌資費；資金成本與資金的時間價值既有聯系，又有區別：資金的時間價值反映了資金隨著其運動時間的不斷延續而不斷增值，是一種時間函數，而資金成本除可以看作是時間函數外，還表現為資金占用額的函數；金成本只有一部分具有產品成本的性質，即這一部分耗費計入產品成本，而另一部分作為利潤的分配，可直接表現為生產性耗費。
12．項目融資與傳統的貸款相比較，具有的特點包括（   ）。
A． 資金的來源主要是依賴項目的現金流量
B． 貸款人對項目的借款人具有完全追索權
C． 資金的來源主要依賴于項目的投資者的資信
D．用于支持貸款的的信用結構的安排是靈活和多樣化的
E． 項目的債務不表現在項目借款人的公司資產負債表中
答案：ADE
解析：項目融資的概念給出：項目融資是通過項目的資產、收益作抵押來融資，不是依靠項目所在的企業的信譽、收益或企業的負責人的信譽來融資；項目建設失敗，貸款人只能通過清理項目的資產得到一部分清償，所以，貸款人只對項目具有有限追索權，項目的債務不表現在項目借款人的公司資產負債表中；信用結構多樣化，項目融資的框架結構由四個基本模塊組成，即項目投資結構、項目融資結構、項目資金結構和項目的信用保證結構。
主要知識點：
1．理解項目資本金制度的實施范圍、下面資本金的來源；
2．理解項目資本金與負債籌資的區別；
3．資金成本的概念、性質、影響因素和作用；
4．掌握各種不同來的紫荊成本的計算公式；
5．經營風險與經營杠桿系數、財務風險與財務杠桿系數；
6．最家資本結構；
7．項目融資的概念與特點、項目融資的各個階段的工作；
8．理解項目融資的幾種方式的有關特點。