第三章企業(yè)籌資方式

第一節(jié)企業(yè)籌資概述

一、企業(yè)籌資的含義與動機

（一） 企業(yè)籌資的含義

（二） 企業(yè)籌資的動機：1. 設(shè)立性籌資動機；2. 擴張性籌資動機；3. 調(diào)整性籌資動機；4. 混合性籌資動機。

二、企業(yè)籌資的分類

【例一】根據(jù)財務(wù)管理理論,按照資金來源渠道不同,可將籌資分為()。（2005年）
A. 直接籌資和間接籌資B.內(nèi)源籌資和外源籌資
C. 權(quán)益籌資和負債籌資D.短期籌資和長期籌資
【答案】C

【例二】下列屬于間接籌資形式的是（）。
A. 發(fā)行股票B. 簽發(fā)商業(yè)匯票C. 向銀行借款D. 發(fā)行債券

【答案】C

三、籌資渠道與籌資方式

（一）籌資渠道： 6 種渠道

（二） 籌資方式：8 種方式

【例三】在下列各項中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式是（）。
A. 吸收直接投資B. 發(fā)行公司債券
C. 利用商業(yè)信用D. 留存收益轉(zhuǎn)增資本

【答案】A

四、企業(yè)資金需要量的預(yù)測

（一） 定性預(yù)測法（了解）

1. 含義：依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，預(yù)測未來資金需要量的方法。

2. 缺點：不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。

（二） 比率預(yù)測法（銷售額比率預(yù)測法）

1. 銷售額比率法的假設(shè)

（1）企業(yè)部分資產(chǎn)和負債與銷售額同比例變化；

（2）企業(yè)各項資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達到最優(yōu)

2. 步驟：

（1）確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目的銷售百分比

銷售百分比 =

（2）確定需要增加的資金

需要增加的資金= 增加銷售收入×（資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比）

= 20000×（50% - 15%）= 7000（萬元）

（3）確定對外界資金需求數(shù)額

增加留存收益=預(yù)測期銷售額×預(yù)測期銷售凈利率×預(yù)測期收益留存比率

=120000×10%×（1-60%）= 4800（萬元）

外界資金的需要量= 需要增加資金-增加的留存收益

= 7000 – 4800 = 2200（萬元）

對外籌資需要量的簡便公式：（重點掌握）

對外籌資的需要量=

= 50%×20000 - 15%×20000 - 120000×10%×40%=2200（萬元）