【例六】下列屬于資本市場特點的有（）。
A. 資金借貸量大B. 收益較高
C. 流動性較強D. 具有較強的貨幣性
【答案】AB
【例七】初級市場，也稱一級市場或發行市場，是指現有的金融資產的交易場所，我們可以理解為“新貨市場”。
【答案】×
（三）利率
1. 利率的含義
利率是利息占本金的百分比指標，從資金的借貸關系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。
2. 利率的分類：
（1）按利率之間的變動關系：基準利率和套算利率；
（2）按利率與市場資金供求情況的關系：固定利率和浮動利率；
（3）按利率形成機制不同：市場利率和法定利率
3. 利率的一般計算公式
利率通常由三部分組成：純利率、通貨膨脹補償率和風險收益率。
一般計算公式如下：
利率 = 純利率 + 通貨膨脹補償率 + 風險收益率
其中：風險報酬率=違約風險收益率+流動性風險收益率+期限風險收益率
【例八】依照利率之間的變動關系，利率可分為（）。
A．固定利率和浮動利率 B．市場利率和法定利率
C．名義利率和實際利率 D．基準利率和套算利率
【答案】 D
【例九】在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。
A．純利率B．違約風險報酬率
C．流動性風險報酬率D．期限風險報酬率。
【答案】ABCD
【例十】在沒有通貨膨脹的條件下,純利率是指()。（2005年）
A. 投資期望收益率B. 銀行貸款基準利率
C. 社會實際平均收益率D. 沒有風險的均衡點利率
【答案】D
第三節財務管理的目標
一、財務管理目標表達的三種觀點及其優缺點
|
觀點 |
理由 |
存在的問題 |
|
利潤最大化 |
① 剩余產品的多少可以用利潤指標來衡量；② 資本的使用權最終屬于獲利最多的企業；③只有每個企業都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現最大化。 |
① 沒有考慮資金時間價值； ② 沒有反映創造的利潤與投入的資本之間的關系； ③ 沒有考慮風險因素； ④ 可能導致企業短期行為。 |
|
資本利潤率最大化 （或每股利潤最大化） |
① 將實現的利潤同投入的資本或股本數對比，能反映企業的盈利水平；② 便于不同資本規模企業或同一企業的不同期間之間的比較。 |
① 沒有考慮資金時間價值和風險因素； ② 不能避免企業的短期行為 |
|
企業價值最大化 |
① 考慮了資金時間價值和投資的風險價值； ② 反映了對企業資產保值增值的要求； ③ 有利于克服片面性和短期行為； ④ 有利于社會資源的合理配置。 |
① 在即期市場上的股價不一定能直接揭示企業獲利能力； ② 法人股東對股價沒有足夠興趣； ③ 企業價值確定比較困難 |
【例十一】以企業價值最大化作為企業財務管理的目標的優點有()。
A．考慮了資金的時間價值
B．考慮了投資的風險價值
C．有利于社會資源的合理配置
D．能夠直接揭示企業的獲利能力
【答案】ABC
