第三節　應收賬款的管理
　　一、應收賬款的成本
　　應收賬款的成本，包括機會成本、管理成本和壞賬成本。
　　1.機會成本
　　機會成本，即因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。這一成本的大小通常與企業維持賒銷業務所需要的資金數量（即應收賬款投資額）、資金成本率有關。應收賬款機會成本可通過以下公式計算得出：
　　（1）應收賬款機會成本＝維持賒銷業務所需資金×資金成本率
　　（2）維持賒銷業務所需資金＝應收賬款平均余額×變動成本率
　　（3）應收賬款平均余額＝平均每日賒銷額×平均收賬天數
　　式中，平均收賬天數一般按客戶各自賒銷額占總賒銷額比重為權數的所有客戶收賬天數的加權平均數計算；資金成本率一般可按有價證券利息率計算。
　　【思考】企業每天的賒銷額為10萬元，平均收賬天數為10天，則應收賬款的平均余額就是100萬元，平均收賬天數為20天，應收賬款的平均余額就是200萬元。
　　應收賬款機會成本=平均每日賒銷額×平均收賬天數×變動成本率×資金成本率　　2.管理成本
　　管理成本，即對應收賬款進行日常管理而耗費的開支，主要包括對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用等。
　　3.壞賬成本
　　壞賬成本，即因應收賬款無法收回而給企業帶來的損失。這一成本一般與應收賬款數量同方向變動，即應收賬款越多，壞賬成本也越多。基于此，為規避發生壞賬成本給企業生產經營活動的穩定性帶來的不利影響，企業應合理提取壞賬準備。　　
　　二、信用政策
　　信用政策即應收賬款的管理政策，是指企業為應收賬款投資進行規劃與控制而確立的基本原則與行為規范，包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分內容。
　　（一）信用標準
　　1.含義
　　信用標準，是客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。
　　信用標準高——有利于降低違約風險及收賬費用——不利于企業市場競爭能力的提高和銷售收入的擴大；
　　信用標準低——有利于擴大銷售、提高市場競爭力和占有率——導致壞賬損失風險加大和收賬費用增加。
　　因此，企業應當在成本與收益比較原則的基礎上，確定適宜的信用標準。
　　2.影響因素
　　影響信用標準的基本因素包括：
　　（1）同行業競爭對手的情況；
　　（2）企業承擔風險的能力；
　　（3）客戶的資信程度（通常從信用品質、償付能力、資本、抵押品和經濟狀況五個方面進行評估）。
　　（二）信用條件
　　1.信用條件的含義與構成
　　信用條件，是指企業接受客戶信用訂單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣等。信用條件的基本表現方式如“2/10，n/45”，45天為信用期限，10天為折扣期限，2%為現金折扣。
（1）信用期限
　　信用期限是指企業允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。
　　企業產品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關系：
　　通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但不適當地延長信用期限，會給企業帶來不良后果。一是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。
　　因此，企業是否給客戶延長信用期限，應視延長信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。
　　（2）現金折扣和折扣期限
　　在規定的時間內客戶提前償付貨款可按銷售收入的一定比率享受折扣。現金折扣實際上是對現金收入的扣減，企業決定是否提供以及提供多大程度的現金折扣，著重考慮的是提供折扣后所得的收益是否大于現金折扣的成本。
　　如果加速收款帶來的機會收益能夠綽綽有余地補償現金折扣成本，企業就可以采取現金折扣或進一步改變當前的折扣方針，如果加速收款的機會收益不能補償現金折扣成本的話，現金優惠條件便被認為是不恰當的。
　　2.信用條件備選方案的評價
　　①信用成本前收益＝年賒銷額－現金折扣－變動成本
　　＝年賒銷凈額－變動成本
　　②信用成本后收益＝信用成本前收益－信用成本
＝信用成本前收益－機會成本－壞賬損失－收賬費用
信用政策決策方法的擴展應用
　　1.關于信用條件決策教材中并沒有給出具體的敘述，而是結合例題說明了其基本原理。原理就是成本與收益分析。在舉例中，沒有涉及固定成本增加的問題，但如果企業的信用條件很寬松，導致銷售量（從而生產量）大量增加，突破了固定成本的相關范圍，則需要考慮固定成本的增加問題。即在計算信用成本前收益時，減去增加的固定成本。
　　2.對于改變前后的信用政策比較與決策，如果改變是可行的，則改變后的信用成本后收益大于改變前的信用成本后收益，但在考試中，也可能會遇到要求計算改變后的方案可行的最高收賬費用、最高壞賬損失或者最高信用成本等。
（三）收賬政策
　　收賬政策，是指企業針對客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。
　　企業對拖欠的應收賬款，無論采用何種方式進行催收，都需要付出一定的代價，即收賬費用。通常，企業為了擴大銷售，增強競爭能力，往往對客戶的逾期未付款項規定一個允許的拖欠期限，超過規定的期限，企業就應采取各種形式進行催收。
　　收款政策寬松——收賬費用低，但壞賬損失和機會成本高。
　　收賬政策嚴格——收賬費用高，但壞賬損失和機會成本低。
　　制定收賬政策就是要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間進行權衡，若前者小于后者，則說明制定的收賬政策是可取的。
　　1.影響收賬政策的成本：壞賬損失、機會成本和收賬費用。
　　2.收賬政策決策的原則：收賬總成本（包括機會成本、壞賬損失、年收賬費用）最低。
　　關于這三項成本，機會成本的計算方法與前面介紹的相同。壞賬損失根據壞賬損失率計算，收賬費用一般是已知條件。　　
　　三、應收賬款的管理
　　對于已經發生的應收賬款，企業還應進一步強化日常管理工作，采取有力的措施進行分析、控制，及時發現問題，提前采取對策。
　　（一）應收賬款追蹤分析
　　應收賬款一旦為客戶所欠，賒銷企業就必須考慮如何按期足額收回的問題。要達到這一目的，賒銷企業就有必要在收賬之前，對該項應收賬款的運行過程進行追蹤分析。
　　（二）應收賬款賬齡分析
　　應收賬款賬齡分析就是考察研究應收賬款的賬齡結構。所謂應收賬款的賬齡結構，是指各賬齡應收賬款的余額占應收賬款總計余額的比重。
　　一般而言，賬款的逾期時間越短，收回的可能性越大，即發生壞賬損失的程度相對越小；反之，收賬的難度及發生壞賬損失的可能性也就越大。
　　（三）應收賬款收現保證率分析
　　應收賬款收現保證率是為適應企業現金收支匹配關系的需要，確定出的有效收現的賬款應占全部應收賬款的百分比，是二者應當保持的最低比例。其計算公式為：　　
　　式中其他穩定可靠現金流入總額是指從應收賬款收現以外的途徑可以取得的各種穩定可靠的現金流入數額，包括短期有價證券變現凈額、可隨時取得的銀行貸款額等。
　　【提示】分子為滿足現金支付需要收回的應收賬款，應收賬款收現保證率就是為了滿足現金支付，需要收回的應收賬款占應收賬款總額的百分比。如果該比率為50%，其涵義就是企業應收賬款至少要收回50%，才能滿足當期現金支付的需要。
　　應收賬款收現保證率指標反映了企業既定會計期間預期現金支付數額扣除各種穩定可靠現金流入來源后的差額，必須通過應收款項有效收現予以彌補的最低保證程度。
　　其意義在于：應收賬款未來是否發生壞賬損失對企業并非最為主要，更為關鍵的是實際收現的賬款能否滿足同期必需的現金支付要求，特別是滿足具有剛性約束的納稅債務及償付不得展期或調換的到期債務的需要。