四、證券投資基金
（一）證券投資基金的募集
基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80％以上，開放式基金募集的基金份額總額超過(guò)核準(zhǔn)的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數(shù)符合規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告。
【相關(guān)鏈接】股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70％”的，為發(fā)行失敗。
（二）封閉式基金的上市
【解釋】只有封閉式基金才可以上市交易，開放式基金不上市交易，但可以申購(gòu)、贖回。
1、上市條件
（1）基金的募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定；
（2）基金合同期限為5年以上；
（3）基金募集金額不低于2億元人民幣；
（4）基金持有人不少于1000人；
（5）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。
【相關(guān)鏈接1】公司債券的上市條件：公司債券的期限為1年以上。
【相關(guān)鏈接2】（1）股票的上市條件：股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（2）公司債券的上市條件：公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。
【例題】根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，封閉式基金申請(qǐng)上市的條件包括（）。
A、基金合同期限在5年以上
B、基金募集金額不低于2億元
C、基金募集金額不低于4億元
D、基金持有人不少于1000人
【答案】ABD
2、暫停上市
（1）發(fā)生重大變更而不符合上市條件；
（2）違反國(guó)家法律、法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定暫停上市；
（3）嚴(yán)重違反投資基金上市規(guī)則；
（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所認(rèn)為須暫停上市的其他情形。
3、終止上市
（1）不再具備《證券投資基金法》的規(guī)定；
（2）基金合同期限屆滿；
（3）基金份額持有人大會(huì)決定提前終止上市交易；
（4）基金合同約定的其他情形。
（三）開放式基金
1、開放式基金在銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所銷售、贖回，不上市交易。
2、開放式基金單位的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，可以由基金管理人（基金管理公司）直接辦理，也可以由基金管理人委托經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。
3、基金管理人應(yīng)當(dāng)在“每個(gè)工作日”辦理基金申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)；基金合同另有約定的，按照其約定辦理。
4、投資人申購(gòu)基金時(shí)，必須“全額”交付申購(gòu)款項(xiàng)，款項(xiàng)一經(jīng)交付申購(gòu)申請(qǐng)即為有效。
【例題1】根據(jù)證券投資基金法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)開放基金申購(gòu)、贖回的表述中，正確的是（　）。
A、辦理基金單位申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的人僅限于基金管理人
B、除基金合同另有約定外，基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日辦理基金申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)
C、投資人申購(gòu)基金時(shí)，經(jīng)基金管理人同意，可以在申購(gòu)期滿前交納部分申購(gòu)款項(xiàng)，在申購(gòu)期滿后30日內(nèi)補(bǔ)交余款
D、基金管理人應(yīng)當(dāng)在收到基金投資人申購(gòu)、贖回申請(qǐng)的當(dāng)日對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)
【答案】B
【例題2】根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，下列有關(guān)證券投資基金發(fā)行和交易的表述中，正確的是()。
A、封閉式基金的基金份額可以在證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回
B、開放式基金可以在銷售機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所銷售及贖回，也可以上市交易
C、申請(qǐng)上市基金的基金持有人不得少于500人
D、基金上市后發(fā)生基金合同期限屆滿的情形將暫停上市
【答案】A
【解析】（1）選項(xiàng)B：開放式基金可以申購(gòu)、贖回，但不能上市交易。（2）選項(xiàng)C：封閉式基金申請(qǐng)上市的條件，基金持有人不得少于1000人。（3）選項(xiàng)D：封閉式基金合同期限屆滿，應(yīng)終止上市（而非暫停上市）。
五、股份轉(zhuǎn)讓的法律限制（重點(diǎn)）
1、發(fā)起人
（1）發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起“1年”內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
（2）公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
2、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書）
（1）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25％。
（2）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
（3）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。
3、6個(gè)月
（1）上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書）、持有上市公司股份5％以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。
（2）證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有5％以上股份的，賣出該股票不受6個(gè)月時(shí)間限制。
4、股票：5％＋5％
（1）通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5％時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。
（2）投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5％后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5％，應(yīng)當(dāng)依照上述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。
5、可轉(zhuǎn)換公司債券：20％＋10％
（1）通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到20％時(shí)，應(yīng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知發(fā)行人，并予以公告。在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該發(fā)行人的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該發(fā)行人的股票。
（2）投資者持有發(fā)行人已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券達(dá)到20％后，其所持該發(fā)行人已發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券比例每增加或者減少10％時(shí)，應(yīng)按上述規(guī)定進(jìn)行書面報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該發(fā)行人的可轉(zhuǎn)換公司債券，也不得買賣該發(fā)行人的股票。
6、中介機(jī)構(gòu)
（1）為“股票發(fā)行”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股票。
（2）為“上市公司”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。
7、內(nèi)幕人員
證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的股票。
8、證券業(yè)從業(yè)人員
證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。任何人在成為前款所列人員時(shí)，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。
9、上市公司的收購(gòu)人
在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
【例題1】為上市公司年度會(huì)計(jì)報(bào)表出具審計(jì)報(bào)告的人員，自接受上市公司委托之日起審計(jì)報(bào)告公開后5日內(nèi)，不得買賣該上市公司股票。（）（2005年）
【答案】√
【例題2】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入的有()。（2007年）
A、董事會(huì)秘書B、監(jiān)事會(huì)主席
C、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人D、副總經(jīng)理
【答案】ABCD
【例題3】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，為上市公司發(fā)行新股出具審計(jì)報(bào)告的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在法定期間內(nèi)，不得買賣該上市公司的股票。該法定期間為（）。
A、自接受上市公司委托之日起至審計(jì)報(bào)告公開后5日內(nèi)
B、上市公司股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)
C、自接受上市公司委托之日起至上市公司股票承銷期滿后6個(gè)月內(nèi)
D、自接受上市公司委托之日起至出具審計(jì)報(bào)告后6個(gè)月內(nèi)
【答案】B
【例題4】下列股票交易行為中，屬于國(guó)家有關(guān)證券法律、法規(guī)禁止的有（）。
A、甲上市公司的董事乙離職后第4個(gè)月，轉(zhuǎn)讓其所持甲公司的股票
B、因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有丙上市公司6％股份的丁證券公司，第3個(gè)月轉(zhuǎn)讓其所持丙公司的股票
C、戊上市公司的收購(gòu)人，在收購(gòu)行為完成后的第8個(gè)月，轉(zhuǎn)讓其所購(gòu)股票的三分之一
D、庚上市公司持股8％的股東，將其持有的庚公司股票在買入后4個(gè)月內(nèi)賣出
【答案】ACD
【例題5】下列股票交易行為中，屬于國(guó)家有關(guān)證券法律、法規(guī)禁止的有（）。
A、甲上市公司的董事乙在甲公司股票上市交易之日起1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓自己所持甲公司股票的20％
B、W證券公司的從業(yè)人員Y，在任職期間，買賣Z上市公司的股票，W證券公司、從業(yè)人員Y與Z上市公司無(wú)任何關(guān)聯(lián)關(guān)系
C、某上市公司的收購(gòu)人，在收購(gòu)行為完成后的第4個(gè)月，轉(zhuǎn)讓其所購(gòu)股票的三分之一
D、為M股份有限公司首次發(fā)行股票出具審計(jì)報(bào)告的N會(huì)計(jì)師事務(wù)所的H注冊(cè)會(huì)計(jì)師，在該公司股票承銷期滿后的第11個(gè)月，買賣該公司的股票
【答案】ABC