21.關于外匯期貨，下列敘述不正確的是( )。
A.外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約
B.外匯期貨主要用于規避外匯風險
C.外匯期貨交易由1972年芝加哥商業交易所(CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出
D.外匯期貨主要用于規避利率風險
【答案】D
【解析】外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先產生的品種，主要用于規避外匯風險。外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業交易所所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速發展。利率期貨主要是為了規避利率風險而產生的。
22.2005年，( )推出了以美元、日元、歐元報價和現金結算的人民幣期貨及期貨期權交易。
A.CBOT B.CME C.SGX D.SSE
【答案】B
23.1975年10月，利率期貨產生于( )。
A.美國證券交易所 B.堪薩斯農產品交易所
C.紐約證券交易所 D.芝加哥期貨交易所
【答案】D
【解析】1975年10月，利率期貨產生于美國芝加哥期貨交易所(CBOT)。
24.利率期貨交易的標的物是( )。
A.浮動利率 B.固定利率
C.市場利率 D.固定利率的有價證券
【答案】D
【解析】利率期貨交易的標的物是一定數量的與利率相關的某種金融工具，即各種固定利率的有價證券。
25.首先推出價值線指數期貨的交易所是( )。
A.紐約期貨交易所 B.中國臺灣證券交易所
C.美國堪薩斯期貨交易所 D.中國香港交易所
【答案】C
【解析】1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價值線指數期貨。
26.關于股票價格指數期貨，下列論述不正確的是( )。
A.股票價格指數期貨是以股票價格指數為基礎變量的期貨交易
B.股票指數期貨的交易單位等于基礎指數的數值與交易所規定的每點價值之乘積
C.股價指數是以實物結算方式來結束交易的
D.股票價格指數期貨是為適應人們控制股市風險，尤其是系統性風險的需要而產生的
【答案】C
【解析】股票價格指數期貨是以股票價格指數為基礎變量的期貨交易，是為適應人們控制股市風險，尤其是系統性風險的需要而產生的。股票價格指數期貨的交易單位等于基礎指數的數值與交易所規定的每點價值之乘積，采用現金結算。
27.2006年9月5日，( )推出了以新華富時50指數為基礎變量的全球首個中國A股指數期貨。
A.新加坡交易所(SGX) B.中國臺灣證券交易所(TSEC)
C.中國香港交易所 D.中國金融期貨交易所
【答案】A
28.下列各項不屬于CME上市交易的基金期貨合約品種的是( )。
A.恒生指數基金期貨 B.SPDR期貨
C.iShare Russell2000指數基金期貨D.QQQQ期貨
【答案】A
【解析】恒生指數基金期貨屬于香港期貨交易所上市交易的基金期貨合約品種。
29.當期貨合約臨近到期日，現貨價格與期貨價格逐漸趨同，稱為( )。
A.收斂性 B.等同性 C.背離性 D.擴散性
【答案】A
【解析】現貨價格與期貨價格在走勢上具有收斂性，即當期貨合約臨近到期日時，現貨價格與期貨價格將逐漸趨同。
30.2010年3月9日，某投資者持有價值為1000萬美元的SPDR(以S&P500指數為模板的交易所交易基金)，為防范在6月份之前出現系統性風險，可__________CME的6月份S&P500指數期貨進行保值。3月9日，S&P500指數期貨報價為1282.25點。該合約名義金額為__________美元，若__________張合約，則基本可以規避6月份之前S&P500指數大幅下跌的風險。( )
A.買進;320562.5;買進31 B.賣出;320562.5;賣出31
C.買進;310652.5;賣出30 D.賣出;310652.5;買進30
【答案】B
【解析】空頭套期保值是指持有現貨多頭的交易者擔心未來現貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失。該合約名義金額為：1282.25×250=320562.5(美元);可賣出合約10000000÷320562.5=31.2≈31(張)。
31.若同時在現貨市場和期貨市場建立數量相同、方向相反的頭寸，則到期時不論現貨價格上漲或是下跌，則兩種頭寸的盈虧情況是( )。
A.盈虧恰好抵消
B.盈大于虧
C.盈小于虧
D.盈虧情況需根據兩種頭寸具體情況進行分析
【答案】A
【解析】若同時在現貨市場和期貨市場建立數量相同、方向相反的頭寸，則到期時不論現貨價格上漲或是下跌，兩種頭寸的盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔風險損失。
32.關于滬深300股指期貨合約，下列敘述有誤的是( )。
A.最小變動價位是0.2點
B.每日價格最大波動限制為上一個交易日結算價的4-10%
C.交割日期為合約到期月份的第二個周五，遇國家法定假日順延
D.上市交易所為中國金融期貨交易所
【答案】C
【解析】C項，滬深300股指期貨合約的交割日期為合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延。
33.若滬深300指數期貨報價為1000點，則每張合約名義金額為( )元人民幣。
A.50000 B.100000 C.300000 D.400000
【答案】C
【解析】滬深300指數合約乘數定為每點價值300元人民幣，則期貨報價為1000點時，每張合約名義金額為：1000×300=300000(元人民幣)。
34.關于期貨市場價格發現功能，下列論述不正確的是( )。
A.期貨價格與現貨價格的走勢基本一致并逐漸趨同
B.期貨價格成為世界各地現貨成交價的基礎
C.期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續性、預期性的特點
D.期貨市場價格發現功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過分散競價形成期貨價格的功能
【答案】D
【解析】D項，期貨市場價格發現功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。
35.利用同一合約在不同市場上可能存在的短暫價格差異進行買賣，賺取差價的金融技術，稱之為( )。
A.套期 B.套利 C.投機 D.投資
【答案】B
36.套期保值的基本做法是：在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現貨交易( )的期貨交易。
A.品種不同、數量相當、期限相當、方向相同
B.品種相當、數量不同、期限不同、方向相反
C.品種相當、數量相當、期限相當、方向相反
D.品種不同、數量不同、期限相當、方向相同
【答案】C
【解析】套期保值的基本做法是：在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現貨交易品種、數量、期限相當但方向相反的期貨交易，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而規避現貨價格變動帶來的風險，實現保值的目的。
37.由于期貨交易的對象是標準化產品，因此，套期保值者很可能難以找到與現貨頭寸在品種、期限、數量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進行套期保值操作，則并不能完全鎖定未來現金流，由此帶來的風險稱為( )。
A.基差風險 B.保值風險 C.替代風險 D.流動性風險
【答案】A
38.投資者擁有較多資金欲投資于股票現貨，又擔心建倉期內大盤出現非預期大幅上漲導致建倉成本過高，這時可采取的措施為( )。
A.空頭套期保值 B.多頭套期保值
C.套利 D.股票指數期貨投機
【答案】B
【解析】如果有投資者擁有較多資金欲投資于股票現貨，又擔心建倉期內大盤出現非預期大幅上漲導致建倉成本過高，可以采取多頭套期保值，即在期貨上建立相應多頭頭寸，利用期貨盈余抵消現貨成本上升的風險。
39.設某股票報價為3元，該股票在2年內不發放任何股利。若2年期期貨報價為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為( )元。
A.157.5 B.192.5 C.307.5 D.500.0
【答案】B
【解析】2年后，期貨合約交割獲得現金3500元，償還貸款本息=3000×(1+0.05)2=3307.5(元)，盈利為3500-3307.5=192.5(元)。
40.互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換( )的金融交易。
A.證券 B.負債 C.現金流 D.資產
【答案】C
【解析】互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易。它可分為貨幣互換、利率互換、’股權互換、信用違約互換等類別。
41.從交易結構上看，可以將互換交易視為一系列( )的組合。
A.期貨交易 B.現貨交易 C.遠期交易 D.期權交易
【答案】C
42.人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定的人民幣本金交換現金流的行為，其中一方的現金流根據——計算，另一方的現金流根據__________計算。( )
A.存款利率;浮動利率 B.固定利率;浮動利率
C.貸款利率;浮動利率 D.固定利率;貸款利率
【答案】B
43.關于信用違約互換(CDS)，下列說法錯誤的是( )。
A.2007年全球性金融危機當中，導致大量金融機構陷入危機的最重要一類衍生金融產品是信用違約互換
B.信用違約一方當事人向另一方出售的是信譽
C.最基本的信用違約互換涉及兩個當事人
D.若參考工具發生規定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償
【答案】B
【解析】B項，信用違約一方當事人向另一方出售的是信用保護。
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