21.關(guān)于利率期貨，下列描述正確的有( )。

　　A.利率期貨基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具

　　B.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的

　　C.利率期貨產(chǎn)生于美國芝加哥期貨交易所(CBOT)

　　D.利率期貨是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種

　　【答案】ABC

　　【解析】D項，外匯期貨是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種。

　　22.下列關(guān)于歐洲美元期貨的說法正確的有( )。

　　A.其報價指數(shù)為100與合約最后交易日的三個月期經(jīng)特別處理的倫敦銀行同業(yè)拆放利率的差

　　B.其報價指數(shù)為100與合約最后交易日的三個月期倫敦銀行同業(yè)拆放利率的差

　　C.其合約規(guī)模為300萬美元

　　D.其基礎(chǔ)資產(chǎn)是3個月期歐洲美元定期存款

　　【答案】AD

　　【解析】C項，歐洲美元期貨的合約規(guī)模為100萬美元。

　　23.芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨交易的主要上市品種有( )。

　　A.外幣期貨合約(如歐元期貨、日元期貨、瑞士法郎期貨、英鎊期貨等)

　　B.外幣對外幣的交叉匯率期貨(如歐元對日元、歐元對英鎊、歐元對瑞士法郎等)

　　C.美元指數(shù)期貨

　　D.日元指數(shù)期貨

　　【答案】ABC

　　24.利率期貨主要是各類固定收益金融工具，其品種主要包括( )。

　　A.交叉匯率期貨 B.股票價格指數(shù)期貨

　　C.主要參考利率期貨 D.債券期貨

　　【答案】CD

　　【解析】利率期貨的品種主要包括：①債券期貨。以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種;②主要參考利率期貨。它是市場利率水平的重要指標(biāo)，同時也是金融機(jī)構(gòu)制定利率政策和設(shè)計金融工具的主要依據(jù)。

　　25.常見的參考利率有( )。

　　A.國債利率 B.聯(lián)邦基金利率

　　C.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率 D.歐洲美元定期存款單利率

　　【答案】ABCD

　　【解析】除國債利率外，常見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(HBOR)、香港銀行間同業(yè)拆放利率(HIBOR)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等等。

　　26.下列關(guān)于主要參考利率期貨合約品種的報價方式描述正確的有( )。

　　A.1個月期港元利率期貨的報價方式為100-1個月期香港銀行間同業(yè)拆放利率

　　B.3個月期港元利率期貨的報價方式為100-3個月期香港銀行間同業(yè)拆放利率

　　C.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率期貨的報價方式為100-3個月期美元倫敦同業(yè)拆放利率

　　D.聯(lián)邦基金利率期貨的報價方式為100-交割月隔夜聯(lián)邦基金利率平均值

　　【答案】ABD

　　【解析】C項，倫敦銀行間同業(yè)拆放利率期貨的報價方式為100-1個月期美元倫敦同業(yè)拆放利率。

　　27.中國金融期貨交易所選擇滬深300指數(shù)作為首個股票指數(shù)期貨標(biāo)的，其主要原因在于，滬深300指數(shù)( )。

　　A.市場覆蓋率高，有利于防范指數(shù)操縱行為

　　B.能夠較好地對抗行業(yè)的周期性波動

　　C.具有較強(qiáng)的市場代表性和較高的可投資性

　　D.采用受限制股本加權(quán)、樣本調(diào)整緩沖區(qū)等先進(jìn)技術(shù)，有利于市場功能發(fā)揮

　　【答案】ABC

　　【解析】中國金融期貨交易所選擇滬深300指數(shù)作為首個股票指數(shù)期貨標(biāo)的，其原因主要在于：①滬深300指數(shù)市場覆蓋率高，主要成分股權(quán)重比較分散，有利于防范指數(shù)操縱行為;②滬深300指數(shù)成分股涵蓋能源、原材料等10個行業(yè)，各行業(yè)公司流通市值覆蓋率相對均衡，使得該指數(shù)能夠較好地對抗行業(yè)的周期性波動;③滬深300指數(shù)的編制吸收了國際市場成熟的指數(shù)編制理念，采用自由流通股本加權(quán)、分級靠檔、樣本調(diào)整緩沖區(qū)等先進(jìn)技術(shù)，具有較強(qiáng)的市場代表性和較高的可投資性，有利于市場功能發(fā)揮和后續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　28.關(guān)于滬深300股指期貨的交易規(guī)則，下列說法錯誤的有( )。

　　A.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金為合約價值的12%

　　B.當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約最后2小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

　　C.季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±25%

　　D.某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的20%

　　【答案】BCD

　　【解析】B項，當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價;C項，季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±20%;D項，某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。

　　29.中國金融期貨交易所有權(quán)根據(jù)滬深300股指期貨的市場情況采取( )等風(fēng)險控制措施。

　　A.暫停交易 B.提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)

　　C.強(qiáng)行平倉 D.強(qiáng)制出金

　　【答案】ABC

　　【解析】中國金融期貨交易所有權(quán)根據(jù)滬深300股指期貨的市場情況采取提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開倉、限制出金、限期平倉、強(qiáng)行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉或者其他風(fēng)險控制措施。

　　30.根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》的定義，企業(yè)采取套期保值是為了規(guī)避( )等風(fēng)險而采取相應(yīng)的行動。

　　A.外匯風(fēng)險 B.系統(tǒng)風(fēng)險 C.利率風(fēng)險 D.商品價格風(fēng)險

　　【答案】ACD

　　【解析】根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》的定義，套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

　　31.與現(xiàn)貨市場投機(jī)相比，期貨市場投機(jī)的區(qū)別表現(xiàn)在( )。

　　A.有效緩解市場價格波動

　　B.目前我國期貨市場實(shí)行T+0清算制度，可以進(jìn)行日內(nèi)投機(jī)

　　C.期貨投機(jī)具有較高的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性

　　D.投機(jī)交易保障了期貨市場投機(jī)功能的實(shí)現(xiàn)

　　【答案】BC

　　【解析】與現(xiàn)貨市場投機(jī)相比較，期貨市場投機(jī)有兩個重要區(qū)別：①目前我國股票市場實(shí)行T+1清算制度，而期貨市場是T+0，可以進(jìn)行日內(nèi)投機(jī);②期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機(jī)具有較高的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性。

　　32.人民幣利率互換的參考利率應(yīng)為( )。

　　A.貸款利率

　　B.經(jīng)中國人民銀行授權(quán)的全國銀行間同業(yè)拆借中心等機(jī)構(gòu)發(fā)布的銀行間市場具有基準(zhǔn)性質(zhì)的市場利率

　　C.經(jīng)中國人民銀行公布的基準(zhǔn)利率

　　D.UBOR

　　【答案】BC

　　33.目前，我國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括( )。

　　A.一年期定期存款利率 B.金融債利率

　　C.Shibor D.國債回購利率(5天)

　　【答案】ABC

　　【解析】目前，中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor，含隔夜、1周、3個月期等品種)、國債回購利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限、計息方式等合約條款。

　　34.CDS交易的危險來源于( )。

　　A.CDS交易具有較高的杠桿性

　　B.信用保護(hù)的買方并不需要真正持有作為參考的信用工具

　　C.一旦發(fā)生違約，則賣方承擔(dān)買方的資產(chǎn)損失

　　D.場外市場缺乏充分的信息披露和監(jiān)管

　　【答案】ABD

　　【解析】CDS交易的危險來自三個方面：①具有較高的杠桿性。信用保護(hù)買方只需要支付少量保費(fèi)，最多可以獲得等于名義金額的賠償，一旦參考品信用等級出現(xiàn)微小變化，

　　CDS保費(fèi)價格就會劇烈波動;②由于信用保護(hù)的買方并不需要真正持有作為參考的信用工具，因此，特定信用工具可能同時在多起交易中被當(dāng)作CDS的參考，可能極大地放大風(fēng)險敞口總額，在發(fā)生危機(jī)時，市場往往恐慌性地高估涉險金額;③由于場外市場缺乏充分的信息披露和監(jiān)管，交易者并不清楚自己的交易對手卷入了多少此類交易，在危機(jī)期間，每起信用事件的發(fā)生都會引起市場參與者的相互猜疑，擔(dān)心自己的交易對手倒下從而失去自己的敞口頭寸。

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