6、影響長期償債能力的其他因素：


    （1）長期租賃


融資租賃――由租賃公司墊付資金購買設備租給承租人使用，承租人按合同規定支付租金（包括設備買價、利息、手續費等），且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權歸承租方所有，實際上等于變相地分期付款購買固定資產。


（了解）融資租賃與經營租賃在會計處理方式上的區別：在融資租賃形式下，租入的固定資產作為公司的固定資產入賬進行管理，相應的租賃費用作為長期負債處理。這種資本化的租賃，在分析長期負債能力時，已經包括在債務比率指標計算之中。而在經營租賃形式下，租入的固定資產并不作為固定資產入賬，相應的租賃費作為當期的費用處理。當公司的經營租賃量比較大、期限比較長或具有經常性時，則構成一種長期性籌資，這種長期性籌資雖然不包括在長期負債之內，但到期時必須支付租金，會對公司的償債能力產生影響。


    （2）擔保責任（證券分析師應根據有關資料判斷擔保責任帶來的潛在長期負債問題）


（3）或有項目


四、盈利能力分析


盈利能力――公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力只涉及正常的營業狀況。


分析公司盈利能力時應當排除的因素：證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累計影響等。


1、主營業務凈利率：主營業務凈利率=凈利/主營業務收入X100%


該指標反映主營業務收入的收益水平，表示公司在增加主營業務收入額的同時，必須相應獲得更多的凈利潤，才能使主營業務凈利率保持不變或有所提高。


2、主營業務毛利率：主營業業務毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入X100%


該指標表示每1元主營業務收入扣除主營業務成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，是公司主營業務凈利率的基礎。


3、資產凈利率：資產凈利率=凈利潤/平均資產總額X100%


資產凈利率是一個綜合指標，指標越高，表明資產的利用效率越高，說明公司在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。


影響資產凈利率高低的因素：產品的價格、單位成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小等。


4、凈資產收益率（凈值報酬率或權益報酬率）：凈資產收益率=凈利潤/年末資產X100%


年末凈資產――資產負債表中“股東權益合計”的期末數。如果所考察的公司不是股份制企業，該指標公式中的分母也可以使用“平均凈資產”。


5、杜邦財務分析法（因素分析法的典型）――以凈資產收益率為主線，將公司在某一時期的主營業務成果以及資產營運狀況全面聯系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系。