（二）獲取現金能力分析


獲取現金能力――經營現金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是主營業務收入、總資產、營運資金、凈資產或普通股股數等。


1、主營業務現金比率：主營業業務現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入


該比率數值越大越好。


2、每股營業現金凈流量：每股營業現金凈流量=經營現金凈流量/普通股股數


該指標反映公司最大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅。


3、全部資產現金回收率：全部資產現金回收率=經營現金凈流量/資產總額X100%


該指標說明公司資產產生現金的能力。


（三）財務彈性分析


財務彈性――公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。財務彈性是用經營現金流量與支付要求（投資需求或承諾支付等）進行比較。現金流量超過需要，有剩余的現金，適應性就強。


1、現金滿足投資比率：現金滿足投資比率=近5年經營活動現金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和


該比率越大，說明資金自給率越高。達到1時，說明公司可以用經營活動獲取的現金滿足擴充所需資金；若小于1，則說明公司是靠外部融資來補充。


2、現金股利保障倍數：現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量/每股現金股利


該比率越大，說明支付現金股利的能力越強。


（四）收益質量分析


收益質量――報告收益與公司業績之間的關系。收益能如實反映公司業績，則認為收益質量好。（現金流量表角度）收益質量分析主要是分析會計收益與現金凈流量的比率關系。


營運指數：運營指數=經營現金凈流量/經營所得現金


經營所得現金=經營凈收益＋非付現費用=凈利潤－非經營收益＋非付現費用


收益質量的信息，列示在現金流量表補充資料中。非經營收益：涉及“處置固定資產、無形資產和其他資產的損失”、“固定資產報廢損失”、“財務費用”、“投資損失”等項目；
非付現費用：涉及“計提的資產減值準備”、“固定資產折舊”、“無形資產攤銷”、“長期待攤費用攤銷”、“待攤費用的減少”、“預提費用的增加”等項目。               


第四部分 財務狀況的綜合分析


一、沃爾評分法――（亞歷山大.沃爾）提出信用能力指數概念，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。


選擇了7種財務比率        分別給定了其在總評價中所占的比重


流動比率                           25


凈資產/負債                        25


資產/固定資產                      15


銷售成本/存貨                      10


銷售額/應收賬款                    10


銷售額/固定資產                    10


銷售額/凈資產                       5


總和為100分。然后確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，然后求出總比分。（該方法的弱點：未能證明指標的選取及指標比重的合理性）


二、綜合評價方法―― 一般認為，公司財務評價的內容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力，之間大致可按5∶3∶2來分配比重。關鍵技術是“標準評分值”的確定和“標準比率”的建立。


標準比率應以本行業平均數為基礎，適當進行理論修正。給每個指標評分時，應規定上下限，以減少個別指標異常對總分造成不合理影響。上限可定為正常評分值的1.5倍，下限定為正常評分值的1/2。給分時不采用“乘”的關系，而采用“加”或“減”關系來處理。