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基金從業備考學習筆記《科目二》第10章第2節 私募股權投資
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1、私募股權投資的戰略形式
【真題試練】下列那一類私募股權投資的戰略通常是向初創型企業提供資金?()
A、風險投資
B、并購投資
C、成長權益
D、危機投資
參考答案：A
參考解析：風險投資一般采用股權形式，將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型公司，從事風險投資的人員或機構被稱為“天使投資者”。
2、私募股權投資基金的組織形式
普通合伙人：承擔無限連帶責任，具有經營權、代表整個基金對外形式各種權利、收入來源是基金管理費和盈利分紅。
有限合伙人：承擔有限責任，一起出資額為限，承擔連帶責任，監督普通合伙人，不直接干涉或參與經營管理。
3、私募股權投資的退出機制和J曲線
(1)私募股權投資的退出機制
①首次公開發行——最佳退出渠道，在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為，通過出售其持有的股票收回現金。
②買殼上市或借殼上市——間接上市方法，通過收購上市公司一定股權取得控制權后，再將自己所投資的企業通過反向收購注入該上市公司，實現公司間接上市。
③管理層回購：將其所持有的企業股權出售給企業的管理層從而退出的方式。
④二次出售：將其持有的項目在私募股權二級市場出售行為。
⑤破產清算：項目運營失敗，以破產而告終，被迫退出。
(2)私募股權收益的收益情況——J曲線
①以時間為橫軸、收益率為縱軸的曲線
②能夠很好衡量私募股權基金總成本、總潛在回報的工具
③對投資者：在長期投資項目中，若過度偏好和注重短期收益，不利于實現長期的收益目標
④對管理者：盡量縮短曲線，以盡快達到投資者期望的收益
