三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)
1.金融期權的購買者以支付一定數量的期權費為代價擁有買賣選擇權。( )[2009年9月真題]
【答案】A
【解析】期權是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的某種金融工具的權利。金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能在規定期限內以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數量的某種金融工具的權利。
2.從總體而言，金融期權的基礎資產多于金融期貨的基礎資產。( )[2009年11月真題]
【答案】A
【解析】一般而言，金融期權的基礎資產多于金融期貨的基礎資產。隨著金融期權的日益發展，其基礎資產還有日益增多的趨勢，不少金融期貨無法交易的金融產品均可作為金融期權的基礎資產，甚至連金融期權合約本身也成了金融期權的基礎資產，即所謂復合期權。
3.在金融期權交易中，買賣雙方不會發生任何現金流轉。( )[2009年11月真題]
【答案】B
【解析】在金融期權交易中，在成交時，期權購買者為取得期權合約所賦予的權利，必須向期權出售者支付一定的期權費，金融期權交易在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發生任何現金流轉。
4.備兌權證也稱為股本權證，一般由基礎證券的發行人發行，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。( )[2010年5月真題]
【答案】B
【解析】根據權證行權所買賣的標的股票來源不同，權證分為認股權證和備兌權證。認股權證也稱為股本權證，一般由基礎證券的發行人發行，行權時上市公司增發新股售予認股權證的持有人。備兌權證通常由投資銀行發行，備兌權證所認兌的股票不是新發行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。目前創新類證券公司創設的權證均為備兌權證。
5.美式權證僅可以在權證失效日當日行權。( )[2010年3月真題]
【答案】B
【解析】美式權證可以在權證失效日之前任何交易日行權;歐式權證僅可以在失效日當日行權;百慕大式權證則可在失效日之前一段規定時間內行權。
6.可轉換債券的有效期限是指從發行日起到償清本息之日止的存續時間。( )[2010年5月真題]
【答案】A
【解析】就可轉換債券而言，其有效期限是指債券從發行之日起至償清本息之日止的存續時間。轉換期限是指可轉換債券轉換為普通股票的起始日至結束日的期間。
7.期權的買方以支付一定數量的期權費為代價而擁有了這種權利，由此而承擔必須買進或賣出的義務。( )
【答案】B
【解析】期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡。期權的買方以支付一定數量的期權費為代價而擁有了這種權利，但不承擔必須買進或賣出的義務。
8.與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。期權的買方在支付了期權費后，就獲得了期權合約所賦予的權利。( )
【答案】A
【解析】與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。期權的買方在支付了期權費后，就獲得了期權合約所賦予的權利，即在期權合約規定的時間內，以事先確定的價格向期權的賣方買進或賣出某種金融工具的權利，但并沒有必須履行該期權合約的義務。
9.金融期權的賣方可以選擇行使他所擁有的權利;期權的買方在繳納期權費后就承擔著在規定時間內履行該期權合約的義務，即當期權的賣方選擇行使權利時，買方必須無條件地履行合約規定的義務，而沒有選擇的權利。( )
【答案】B
【解析】金融期權的買方可以選擇行使他所擁有的權利;期權的賣方在收取期權費后就承擔著在規定時間內履行該期權合約的義務，即當期權的買方選擇行使權利時，賣方必須無條件地履行合約規定的義務，而沒有選擇的權利。
10.一般來說，凡可作期權交易的金融工具都可作期貨交易，可作期貨交易的金融工具卻未必可作期權交易。( )
【答案】B
【解析】一般地說，凡可作期貨交易的金融工具都可作期權交易。然而，可作期權交易的金融工具卻未必可作期貨交易。
11.在現實生活中，只有金融期權期貨，而沒有金融期貨期權。( )
【答案】B
【解析】在現實生活中，只有金融期貨期權，而沒有金融期權期貨，即只有以金融期貨合約為基礎資產的金融期權交易，而沒有以金融期權合約為基礎資產的金融期貨交易。
12.在金融期貨交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金。( )
【答案】B
【解析】在金融期貨交易中，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金。而在金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金，以保證其履約的義務。至于期權的購買者，無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金。
13.金融期權交易雙方都必須保有一定的流動性較高的資產，以備不時之需。而金融期貨在成交時，除了到期履約外，交易雙方將不發生任何現金流轉。( )
【答案】B
【解析】金融期貨交易雙方在成交時不發生現金收付關系，在成交后，交易雙方將因價格的變動而發生現金流轉。因此，金融期貨交易雙方都必須保有一定的流動性較高的資產，以備不時之需。而在金融期權交易中，在成交時，必須向期權出售者支付一定的期權費，但在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發生任何現金流轉。
14.從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是無限的，而他可能取得的盈利卻是有限的，僅限于他所收取的期權費。( )
【答案】B
【解析】從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限于所支付的期權費，而可能取得的盈利卻是無限的;相反，期權出售者在交易中所取得的盈利是有限的，僅限于所收取的期權費，而可能遭受的損失卻是無限的。另外，從理論上說，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。
15.套期保值者通過金融期權交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當程度上保住價格有利變動而帶來的利益。( )
【答案】A
【解析】利用金融期貨進行套期保值，在避免價格不利變動造成損失的同時，也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益;利用金融期權進行套期保值，若價格發生不利變動，套期保值者可通過執行期權來避免損失;若價格發生有利變動，套期保值者又可通過放棄期權來保護利益。這樣，通過金融期權交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當程度上保住價格有利變動而帶來的利益。
16.通過金融期權的交易，期權買人者在避免價格不利變動造成的損失的同時，也放棄了價格有利變動可能帶來的收益。( )
【答案】B
【解析】通過金融期貨的交易，期貨買入者在避免價格不利變動造成的損失的同時，也放棄了價格有利變動可能帶來的收益。
17.從保值角度來說，金融期貨通常比金融期權更為有效，也更為便宜。( )
【答案】A
18.交易者買人看漲期權時，如果判斷失誤，則放棄行權，僅損失期權費。( )
【答案】A
【解析】交易者之所以買人看漲期權，是因為他預期基礎金融工具的價格在合約期限內將會上漲。如果判斷正確，按協定價格買入該項金融工具并以市價賣出，可賺取市價與協定價格之間的差額;如果判斷失誤，則放棄行權，僅損失期權費。
19.交易者買人看跌期權，如果判斷正確，可從市場上以較高的價格買人該項金融工具，再按協定價格賣給期權的賣方，將賺取協定價與市價的差額。( )
【答案】B
【解析】交易者買人看跌期權，是因為預期基礎金融工具的價格在近期內將會下跌。如果判斷正確，可從市場上以較低的價格買入該項金融工具，再按協定價格賣給期權的賣方，將賺取協定價與市價的差額。
20.歐式期權可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行。( )
【答案】B
【解析】歐式期權只能在期權到期日執行;美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行。
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